不沈艦日記今宵のセミと来週のメインを見据え

不沈艦日記
マーケット展望などなど。

今宵のセミと来週のメインを見据え

こんばんはです。

市場ではインフレ＆金融引締めざるを得ない懸念が根強い中、
新月でもある今夜はユーロ圏の金融政策を決めるＥＣＢ理事会、
米国のインフレ動向を確認する米消費者物価が発表されます。
（消費の源でもある雇用指標の米新規失業保険の発表も）
メインイベントは来週１５－１６日のＦＯＭＣであり、
今夜はセミファイナルと言えますが、メインに直結するイベントだけに、
思惑先行で金融市場が大きく動いてもおかしくはないです。
一応、明日は我が国のＭＳＱなので（来週末は米ＭＳＱ）、
需給面で動きを加速させてもおかしくない状況ではあります。

ということで、今夜のセミファイナルイベントを受けて、
あくまで理想的な展開としては、実体経済が堅調だからこそ、
健全な物価上昇であり、金融引締めにも耐えられるとの解釈になり、
金利上昇（債券安）、ドル高にも屈しない原油高、商品高、株高、
というグレートローテーションの動きになることですが、
世界的にはコロナ禍が収束してない現状では早計＆可能性激薄です・・

となると、不健全ながらベターな展開であるインフレ懸念が和らぎ、
金融引締めざるを得ない懸念も和らぎ（金融緩和継続期待）、
緩やかな金利低下（債券高）もしくは安定、ドル安で安定、
インフレ懸念が台頭しない程度の原油高、商品高、株高
というカネ余りバブルモードの動きになることが現実的と言えます。
（本日時点での金融市場の動き（基調）はこれに該当します。）

以上のような２通りのポジティブな展開ではなく、
最悪の展開としては、歯止めの効かないインフレ懸念の加速、
金融引締めが避けられない観測、さらに財政悪化懸念も加わり、
金利上昇（債券安）加速、ドル高ではなくドル安加速、
原油安、商品安、株安という米トリプル安主導の何でも売りですが、
米追加財政政策も縮小観測があるので、可能性としては極めて低いです。
（現実のものとなれば最悪＆ダメージ甚大で長引きそうですけどね）

となると、現実的なよろしくない展開としては、
一時的に金利上昇（債券安）となる場面があったとしても、
最終的に債券高（金利低下）加速、ドル高、原油安、商品安、株安、
というベタなリスクオフの動きになることです。

以上の通り、今夜のセミファイナルイベントを受けて、
２通りのポジティブな展開、２通りのネガティブな展開、
いずれかの展開になるのか（商いを伴って）・・・
それとも来週のメインイベントまで大きな動きはなく、
現在の薄商い＆小動きのカネ余りバブルモードの動きが続くのか・・・

もはや明日の動きを見て判断するしかないのですが、
商いを伴ったポジティブな２通りの展開となれば、
来週のＦＯＭＣだけは意識しつつも割り切って、
短期も長期もバリューもグロースも問わず参戦すればいいでしょう。

現在の薄商い＆小動きのカネ余りバブルモードの動きが続くならば、
メインイベントである来週のＦＯＭＣを見据え、
引き続き、腰を据えての参戦は控え、短期勝負だけにしておきましょう。
（短期ならばグロース株の戻りに乗るのはアリです。）

残念ながらネガティブな２通りの展開となれば、
（なるとしてもベタなリスクオフでしょうけどね）
嵐が収まるまで、少なくとも来週のＦＯＭＣまでは、
その日限りのド短期勝負以外は大人しくしておきましょう。

新興市場についても同様の判断でいいのですが、
ＩＰＯが始まろうとも、いかんせん激薄商いが続いているので、
先に述べたインフレ＆金融引締めざるを得ない懸念の動向、
金利やグロース株を始めとする海の向こうの動向よりも、
とにかくエネルギー源である商いが戻るまでは、
急なハシゴ外し＆自然落下が続いてもおかしくないと見て、
その日限りのド短期勝負以外は慎重に動きましょう。

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