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不沈艦日記
マーケット展望などなど。
裏付けの無さすぎる週末
こんばんはです。

すでに鬼の様な資金供給と利下げに動いているFRBが、
さらに巨額(約240兆円)な政策を発表しております。
しかも強欲な金融機関を介さず、直接的に中小企業を支援・融資するので、
もはや禁じ手・・・いや、財政政策に等しい動きであり、
現時点でのトランプマンの財政政策とFRBの金融政策を合わせると、
約850兆円?さらに観測分も含めると約1100兆円?
米GDPの半分近くの規模になりますから、
(財政政策だけでは約10-20%)
驚愕の政策規模である反面、それだけ深刻な事態とも言えます。

昨日発表された米新規失業保険申請件数もド級の660万件、
先週までの三週間だけで米労働人口の約10%相当の1680万件・・・
すでにリーマンショック時を超えており、
これで歯止めが掛かるはずもないでしょうから、
いくら米国が法的にマッハでクビを切ることが可能な国とは言え、
失業率が南欧諸国並みになってもおかしくない状況です。

御存知の通り、コロナウィルスショックは、
各国政府による感染拡大抑制の経済活動停止はもちろんのこと、
感染リスク(死)と感染させたくない人々の行動委縮が根っこにあり、
これだけで需要喪失・停止状態が続いているので、
消費がGDPの7割を占める米国で失業者が溢れるということは
たとえ一時的であったとしても、相当なダメージですからね・・・

一方、我が国の財政政策は108兆円規模(GDPの約10%)、
肝心の真水(財政支出)は20-40兆円程度なのに、
我らが黒ちゃんマン銀行は、規模の小さい企業支援策はあるものの、
金融政策自体に手詰まり感、もはや効果なし感があるせいか、
質の悪い禁じ手のETF爆買い(1200億円)に日々勤しんでおり、
FRBのように中小企業支援にでも使った方がええんじゃないのか・・・
過去の大震災の時みたいに個人へバラ撒いた方が・・・
と思うばかりですが、爆買いを止める気配は無さそうです・・・

本日も売買代金はSQ分(0.11兆円)を差し引けば2.08兆円、
日銀が出動する後場は1.05兆円という薄商いにも関わらず、
後場から1202億円の爆買いですから、年金等の忖度買いも含めると、
メチャクチャとしか言いようがなく、
中国市場をバカにするのも躊躇してしまいます・・・
っつうか、こんな株価に意味はあるのかとすら思えますし、
投資家を含む市場関係者と上場企業以外に誰が喜ぶんや・・・
ほんまにETFを爆買いする前にやることあるんじゃないのかと・・・

しかも実体経済は(マクロ面)いつも書いている通り、
国内外共にコロナの感染拡大と共に未だ悪化中のせいで、
各国の政策効果すらも見えない状況であり(米中は大規模やけど)、
株価の根幹である配当を含む企業業績(ミクロ面)も、
本日の発表分もドイヒー、今期見通しは非開示ラッシュですから、
あまりにも裏付けの無さ過ぎる株価と言わざるを得ず、
底打ちとか織り込み済みとか出尽くしと言う次元でなく、
下期V字回復と言うのも早計過ぎます。
百歩譲って、このまま株価が元通りになったとしても、
かなり質の悪いバブルですから、コロナが収束したその先には・・・
この辺で止めておきます(笑)

ということで、本日は週末なのでこれにて失礼します。
来週の見通しについては、改めて週末の記事で書きます。

感染拡大を抑えるためにも、週末は自粛モードで過ごすしかないですが、
近所の散歩なり工夫して、良い週末をお過ごしください。

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コメント

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らた | URL | 2020-04-11-Sat 16:49 [編集]
こんにちは。新コロは、米政府が金融緩和でインフレを起こし、政府債務削減をするための道具に過ぎない新コロ劇場だろうと思ってます。日本政府はそれを知ってるからまともな対策もせずにいたのではないかなと。ただ勝手に金融緩和されたら円高になってしまうので、仕方なくーか、ちょうどいいやと自分のとこの債務削減も考えて108兆の緊急経済対策を打ち出したのではと考えてます。ETF爆買いはそう考えると、良い利殖になりますから、下手な財政出動よりいいかもしれませんよw
らたさんへ
マーケット番長 | URL | 2020-04-11-Sat 18:11 [編集]
> こんにちは。

こんにちは。

> 新コロは、米政府が金融緩和でインフレを起こし、
> 政府債務削減をするための道具に過ぎない新コロ劇場だろうと思ってます。
> 日本政府はそれを知ってるからまともな対策もせずにいたのではないかなと。
> ただ勝手に金融緩和されたら円高になってしまうので、仕方なくーか、
> ちょうどいいやと自分のとこの債務削減も考えて108兆の緊急経済対策を打ち出したのではと考えてます。
> ETF爆買いはそう考えると、良い利殖になりますから、下手な財政出動よりいいかもしれませんよw

有事やショックになると毎度のことながら、債務削減説が飛び交いますよねw
そこにだけ焦点を当てると、これまた毎度のことながらやり方としては正解ではありますけど
今は爆買いも含め何を優先すべきなのかでしょうから、意見はそれぞれあるでしょうね。
一刻も早く収束して頂きたいものです。

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