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不沈艦日記
マーケット展望、想定為替レート、月次売上データなどなど。
アニマル浜口な週末
こんばんはです。

一昨日はネガティブ定食、昨日はポジティブ定食、
本日は新メニューの気合・根性定食のような一日でした(笑)

定食のおかずの品々を見ても、NT倍率は過去と比べても意味ないで!
貿易戦争は出尽くしや!中国の具体的な対抗策が無いから米国の勝利や!
だから米経済は堅調や!だから米金利が下がろうともドル高や!
米国を始め企業決算はええはずや!などなど・・・

なんだかアニマル浜口的な「気合だ!」、体育会的な「根性や!」と同様、
精神論に近い言葉に溢れることで雑音から耳を塞ぎ、
臭い物に蓋をしているだけ・・・という気がするのは私だけでしょうか。

ゴリゴリ体育会の脳みそ筋肉ゴリラなお前が言うな!
とツッコミも受けそうですが、病は気から、景気も気から、
市場も心理面が重要なので、精神論が溢れるのも重要ですけど、
本日はSQだったにも関わらず、相変わらず現物の商いは膨らないまま、
精神論と共に先物主導(都合)で市場が悪ノリしているだけであり、
誰も真剣に現物は買ってないフィジカルの乏しい相場でおます。
(米国、中国、欧州を始め海の向こうも同様です。)

格闘技やスポーツにおいてメンタルが挫かれるのは、
論外な名前負けで呑まれる以外では、シンプルに疲れたり、
圧倒的パワーやスピードの差を感じたりすることが大半なので、
技や戦術はもちろんメンタルだけでは勝てず、
土台としてフィジカルが備わっていることが大前提ですから、
現物の商いが伴うフィジカル相場となれば、メンタルでも負けず、
バランス面である需給の歪みも凌駕できますけど、
フィジカルの裏付け無き気合だけ(メンタル)相場となれば、
遅かれ早かれ需給の歪みでバランスを崩すか、
メンタルが挫かれることにはなります・・・

ちなみにバランス面である需給面においては、
話題沸騰のNT倍率が1996年以来となる13倍台に突入しており、
一方で騰落レシオは低水準、足元では裁定買い残についても、
トランプ相場以降の底値水準までは余地があるものの減少はしているので
指数寄与度三兄弟の長男であるユニクロの堅調な決算を受けてのSQ、
という恒例のSQLOだった上に、
次男坊のハゲバンコ、三男坊のファナッコも堅調な動きとなれば、
需給要素が強い動きとなっている為替市場(円安)とも相まって、
先物のサジ加減次第でどうにでもなりますけど・・・
最もフィジカルの強い(デカイ資金が動く)米債券、
リスクマネーの心理を大きく左右する原油は、
巻き戻し(米債券高(米金利低下)原油安)の余地が大きいだけに、
フィジカル無き株式市場、債券と株式市場のチグハグな状況に挟まれ、
需給で動いている感が強い為替市場が織り成すメンタル相場というのは、
危うさを感じるばかりです・・・

従って債券等も含む市場全体のフィジカルに直結するのは、
マクロ指標やそれにも影響する貿易戦争等の政治(政策)動向、
それらを踏まえて決める金融政策ですが、
株式市場におけるフィジカルに最も直結するのは企業業績であり、
今夜の金融機関から本格化する米企業決算(実質的な本格化は来週)、
再来週から本格化する国内企業決算次第ですから、
現状の決算は堅調なはずや!というメンタル相場も止む無しかと・・・

ちなみに今夜発表される米金融機機関の決算は堅調観測一色です(笑)
確かにQE時代よりも金利水準自体は上がっているものの、
足元では金利低下と共にイールドカーブの縮小は続いているので、
そんなに期待していいもんなのかとも思うばかりですが、
今夜のウェルズファーゴ、JPモルガン、シティGを始め金融機関の株価は
出遅れ感が際立っているので、少々の悪材料には耐性もあるでしょうけど、
堅調観測が多すぎるのは謎ではあります。

そして金融機関以外の来週から本格化する米企業決算は、
貿易戦争と金融引締めの影響と減税効果の確認が重要ですが、
再来週から本格化する我が国の企業決算については、
特に貿易戦争の影響を確認する外需企業も注目ですが(特に見通し)、
穴埋めの財政出動が相殺?なのか無視されている豪雨被害の影響も注目です
そもそも4-6月期の小売企業の月次がイマイチな上に、
足元で発表されていた小売・内需企業決算は、低調なものが散見され、
小売の親分であるユニクロが堅調な決算だと言っても実体は外需企業なので
再来週からの国内決算では、豪雨被害の影響も含めた内需決算も注目です。

以上の通りなので、商いの伴うフィジカル相場となるのは、
旬のネタである貿易戦争動向が最も重要であり(特に中国動向)、
金融政策イベントであるパウエルオヤジの議会証言(17日)も注目ですが
貿易戦争や金融政策動向(状況)に大きな変化が無ければ、
国内外共に企業決算次第となりそうです。

意外と企業決算や貿易戦争や金融政策云々ではなく、
今週末でW杯が閉幕するのをきっかけに、
週明けから商いが一気に膨らむゴリゴリフィジカル相場となれば、
もはや笑うしかないですけど・・・、
相場も何事もフィジカル原理主義の脳みそ筋肉ゴリラな私としては、
素直に従うしかないですけどね(笑)

まぁとにかく、現状は危ういという見方に変わりはないので、
今夜の海の向こうの動きとフィジカルも確認した上で、
改めて来週の見通しは連休中に書きます。

何やら三連休はどえらい猛暑になるようなので、
せめて市場が涼しく・・・失礼、良い三連休をお過ごしください(笑)

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コメント

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こんばんは。
KZ | URL | 2018-07-13-Fri 22:08 [編集]
番長さん、こんばんは。
素人考え(お花畑)を聞いて下さいm(__)m
裁定買い残が、1月の日経高値の3兆円前後から1兆8000億まで減少しましたが、1兆5000億辺りがボトムで上げて来るのかな?っと頭の中がお花畑になってますw(今のところ企業業績はそんな急に悪くならないと思ってます…)
貿易戦争がどの様な形で収束?解決?して行くのかアホな自分にはわかりませんが、米国は減税効果で今年の後半には増益が加速するらしく、2018年後半はPER17倍、2019年にはPER15倍、PER15倍になると株式益利回りが6%になるらしいです。国債利回りより魅力的になるとかw…
親分(米国)が景気良く元気なら子分(日本)も少しはおこぼれがあるはず、っとお花畑ってますw
もし、機嫌が良ければ、アホな自分を思いっきりボコって下さい。
よろしくお願いしますm(__)m
株つらいですw…
KZさんへ
マーケット番長 | URL | 2018-07-13-Fri 23:28 [編集]
> 番長さん、こんばんは。

こんばんは。

> 素人考え(お花畑)を聞いて下さいm(__)m
> 裁定買い残が、1月の日経高値の3兆円前後から1兆8000億まで減少しましたが、
> 1兆5000億辺りがボトムで上げて来るのかな?っと頭の中がお花畑になってますw

トランプ相場以降では1.3-1.5兆円で底打つ傾向があるので、あり得るでしょうね。

> (今のところ企業業績はそんな急に悪くならないと思ってます…)
> 貿易戦争がどの様な形で収束?解決?して行くのかアホな自分にはわかりませんが、
> 米国は減税効果で今年の後半には増益が加速するらしく、2018年後半はPER17倍、
> 2019年にはPER15倍、PER15倍になると株式益利回りが6%になるらしいです。
> 国債利回りより魅力的になるとかw…

その辺の見方をする人は多いですし、繰り返し書いておりますが、
私も7月中~下旬以降から中間選挙もしくは年内はリスクオンと見ておりますので
KZさんの見方に特に異論はないですが、
貿易戦争とそれによる業績への影響次第でしょうから、
予期できない貿易戦争よりも、まずは明確な業績確認という感じですw

> 親分(米国)が景気良く元気なら子分(日本)も少しはおこぼれがあるはず、っとお花畑ってますw

これまでの日米関係とかアベトラの友情からもそうなるとは思いますが、
ほんまにアメリカンオンリーファーストもあり得るおじさんだけに、
ちと気掛かりではあります。

> もし、機嫌が良ければ、アホな自分を思いっきりボコって下さい。
> よろしくお願いしますm(__)m
> 株つらいですw…

いつも機嫌を窺われますが、気になさらずにw

返信ありがとうございます。
KZ | URL | 2018-07-14-Sat 09:26 [編集]
番長さん、おはようございますm(__)m
返信ありがとうございますm(__)m
なぜ?安倍ちゃんマンは、もう少しジャパンファーストをしないのですょうか?人口減少、消費嫌い(貯蓄大好き)では無理なのでしょうか?…
これからも番長さんの機嫌を伺いながら投稿させてもらいますw
3連休、酷暑らしいですがお体に気をつけ…??ん?すみません、ゴリMAXの番長さんは大丈夫ですねw
良い週末をお過ごし下さいm(__)m
KZさんへ
マーケット番長 | URL | 2018-07-14-Sat 23:00 [編集]
> 番長さん、おはようございますm(__)m
> 返信ありがとうございますm(__)m

こんばんは。返事がおそくなり申し訳ございません。

> なぜ?安倍ちゃんマンは、もう少しジャパンファーストをしないのですょうか?
> 人口減少、消費嫌い(貯蓄大好き)では無理なのでしょうか?…

財産と生命を守る肝心の防衛が笑ってはいけないアメリカンポリス頼みなので、
残念ながらジャパンファーストは無理でしょうねw

> これからも番長さんの機嫌を伺いながら投稿させてもらいますw
> 3連休、酷暑らしいですがお体に気をつけ…??ん?すみません、ゴリMAXの番長さんは大丈夫ですねw
> 良い週末をお過ごし下さいm(__)m

お気遣いありがとうございます。
今日はさすがに暑さで溶けそうになりましたw
KZさんも良い三連休をお過ごしください。

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