不沈艦日記
マーケット展望、想定為替レート、月次売上データなどなど。
今週のヤマ場よりも、まずは明日
おはようございます。

本日は同時多発テロから15年、15日はリーマンショックから8年であり
歴史的にも9月(秋)は何かと良からぬことが起きがちなのですが、
週末の市場では様相が一変したような動きとなっただけに、
嫌な予感がしなくもない週末を迎えております。
(明日からテロが起きがちなイスラム教の「犠牲祭」期間でもあります)

今年は6月にBrexitショックもありましたが、
ほんの一時的な騒ぎに留まり、現在の市場では、
2度目の米利上げがいつ行われるのか?に焦点が当たっております。

しかしながら利上げを行う当事国の米国では、
足元で低調な米経済指標が相次ぎ、市場では追加利上げなんてできるのか?
との疑念を抱きながらも、利上げのサジ加減を決める当のFRBはと言うと
イエレンおばさん(FRB議長)を始めとするFOMCメンバーたちが、
低調な米経済指標を無視するかの様に利上げへの前向きな発言が相次ぎ、
市場との温度差を感じる日々が足元で続いていたわけですが・・・

温度差を埋めていた(金利上昇の歯止め)とも言える、
金融緩和に舵を切った英国、ゴリゴリの金融緩和真っ只中の日欧の内、
先週木曜に金融政策理事会を開催したECBは追加緩和に動かず、
日銀も21-22日に行われる金融政策決定会合では動かないのでは?
という観測も高まっていたりもするからなのか(今週15日の英中銀も?)
ついに一昨日の週末、温度差に耐え切れず風邪でも引いたかのように、
米国で利上げ観測が高まると共に米金利も大きく上昇し(米債券安ドル高)
日欧英だけでなく世界的に金利が上昇することに(債券安)・・・

そして米債券安(米金利上昇)、ドル高という米利上げ観測な動きに対して
まだ耐久力を示し切れていない米株が大きく崩れ、
同じく耐久力を示し切れていない原油、商品、資源国、新興国も、
これまでのようにどこかが踏ん張りを見せるのではなく、
一斉に悲鳴が上がったことで、リスクオフムードが強くなり、
ドル高による通貨安が追い風でもある日欧英の株価も売られることに・・

週末状況の詳細については、昨日の記事を御参照頂くとして、
とにかくこれまで米追加利上げに対して温度差のあった動きが、
一昨日の週末から一斉に温度差を埋めるような・・・というか、
米利上げに向けた本気の動きとなっているだけに、
よからぬ9月にならないことを願うばかりです・・・

今のところはリスク回避な円高や安全資産の金買いにはなっていないので
リスクオフムード一色とは言えませんし、
週末に利上げ重石軍団が悲鳴を上げたとは言え、
原油、商品、資源国、新興国は警戒すべき水準ほどではなく、
あくまで「一斉」に悲鳴を上げた(動いた)こと、
大商いを伴って下放れた米株の崩れ方がマズイということです。

一方、リスクの火薬庫である欧州金融機関の株価は、
意外にもマチマチで引けているので、不気味な上昇が続くLIBORが、
利上げ観測と共に更に上昇することになると
欧州金融機関の悲鳴も加わることになり、
ついでに無視されているSHIBORの急上昇についても
悪材料探しの連鎖でついに発見されたり、中国当局が利下げ等に動くと、
リスクオフムードに拍車が掛かり、金だけでなく円も買われることになり、
週末は踏ん張りも見せていた日本株の売りにも拍車が掛かる可能性が・・

そしてこれまで繰り返し書いて来た通り、
Brexit以降から続くベタすぎる転機で動いていた日本株が、
黒銀会合とFOMCが重なる20-21日までという悪い方へのベタな動きが
週明けも続くことになりそうな空気が漂っております。

ということなので、今週の立ち回り方としては、
まずは以上のような一昨日の週末の動きが続くのか、
それとも収束するのか・・・が何よりの焦点ではありますが、
収束するきっかけとなりそうな今週のイベントとしては、
記事の最後に貼ってある今週のスケジュールから抽出すると・・・


 12日 国内 未来投資会議、機械受注&工作機械受注
     米国 投票権を有するハト派のブレイナードFRB理事の講演
         投票権の無いアトランタ連銀とミネアポリス連銀総裁の講演
         米3年債&10年債入札
     原油 OPEC月報、イスラム教の犠牲祭期間入り、シリア停戦

 13日 国内 法人企業景気予測調査、閣議、20年債入札
     中国 経済統計3指標
     原油 IEA原油市場月報、イスラム教の犠牲祭&シリア停戦期間
     欧州 ドラギ総裁がイベントで挨拶、英CPI、ZEW祭
     米国 米30年債入札

 14日 欧州 英失業率、ユーロ圏鉱工業生産、ユンケル欧州委員長講演
     原油 原油在庫、イスラム教の犠牲祭&シリア停戦期間

 15日 世界 リーマンショックから8年
     国内 東京ゲームショウ開幕
     中国 中秋節入り
     欧州 英中銀金融政策員会、スイス中銀金融政策委員会
         新車販売、英小売売上高、ユーロ圏貿易収支
     米国 小売売上高、フィリー指数、NY連銀指数、鉱工業生産

 16日 世界 iPhone7発売
     国内 三連休前の週末、四季報とポケモンGOプラス発売
         閣議、月例経済報告、東京ゲームショウ
     中国 中秋節
     欧州 EU首脳会議、ロシア中銀金融政策発表
     米国 メジャーSQ、米CPI、ミシガン大指数
     原油 石油掘削リグ稼働数

 17日 世界 満月

 18日 欧州 独ベルリン市議会選、ロシア下院選

 19日 国内 敬老の日で休場

 20-21日 日銀金融政策決定会合とFOMC

 22日 国内 秋分の日で休場


といった感じなので、週を通して色々とありますが・・・
米国で利上げ観測の裏付けとなるか注目の小売売上高を始め大盛りの経済指標
何か出すのか注目の英中銀会合、どこかが動くと動きがちなスイス中銀会合
得意の休み(中秋節)入りとともに政策を投げっ放すかもしれない中国
(13日には中国の経済統計もあるだけに・・・)
これらが重なる15日が今週の最も大きなヤマ場と言えます。

週を通しては、原油絡みのイベントも多いので、
原油が上昇するきっかけとなれば・・・という期待もあります。

とりあえず15日のヤマ場を含む今週のきっかけイベントは
それなりにありますが、まずは明日の動き次第ですから、
上記の明日のイベントをきっかけに週末に一変した動きが収束するのか・・
それとも残念ながら継続することになるのかが焦点でおます。

一応、国内環境としては、明日の未来投資会議を含む安倍ちゃんの政策期待
20-21日には動かないとも言われながらも期待はある黒い政策期待、
といった政策面での下支えに加え、需給環境としても、
黒い爆買い(ETF買い)を含むクジラ達の長期的な需給の引き締め効果、
低水準な裁定買い残と信用買い残(信用倍率は逆のピーク感もありますが)
シカゴ投機筋の高水準な円買いポジの巻き戻し余地は大きく、
需給環境としては良好と言えます。
しかしながら国内の消費を始めとするマクロ面では良好とは言えず
ミクロ面(業績)でも良好とは言えないので、
需給面での巻き戻しを起こすには、円安が必須と言えるので、
せめて企業想定為替レートの1ドル102円を維持しないと厳しいと言えます

従って海の向こうが、利上げ観測モードになろうとも、
米株、原油等のドル高重石軍団が落ち着くなり、
もしくは円高リスクはあるものの、米利上げ観測の後退で落ち着くなり、
それとも国内の黒い政策期待でのムリクリな円安か(債券高も)、
安部ちゃん政策期待での日本株買い主導による円安にでもならない限り、
日本株は厳しいと言えます。
今週のイベントがきっかけとなればいいのですが、
きっかけとならなければ、ひとまず20-21日までは厳しそうです。

ということで、明日のスタンスとしては・・・

持ち越し短期勝負の方については、
以上の通り、今回の騒ぎの発端は海の向こう(米利上げ)ですから、
明日の場中は落ち着いた動きだったとしても、
まずは明晩の海の向こうの動きを見極める必要があるので、
未来投資会議等をきっかけに「商い」の伴った日本買いにでもならない限り、
明日はその日限りの勝負に留めておきましょう。

腰を据えて新たに参戦する方についても同様です。
そして既に腰を据えて参戦している方については、
ひとまずシンプルに8月26日の安値を割るまでは、
目先の最大のヤマ場である20-21日を見据え、
王者の風格で構えておけばいいとは思いますが、
慎重を期すのであれば、商いを伴ったリスクオフモードとなった時点で、
一旦は撤退するのが無難ではあります。
上記にも書いた通り、海の向こうは爆弾が多いのも事実ですからね。

新興市場については、
以上のように主力大型株がへこむからこその資金流入期待もありますし、
主力大型株とは違って、足元では商いの伴った株高が続いており、
今週は明日の未来投資会議、週後半のゲームショウであったりと、
官民の政策絡みイベントも多く、IPOラッシュもありますので、
シンプルに商いの伴った株高が継続していれば勝負すればいいのですが・・

明日に限っては、リーマンショック級とは言わないまでも
海の向こうが本気のリスクオフモードとなると、
新興市場は関係ないとは言えませんので、持ち越し短期勝負の方と同様、
明晩の海の向こうを見極めてから動いた方がいいでしょう。

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国内 海外
12(月) 7月機械受注(8:50) 中国8月マネーサプライ
8月国内企業物価(8:50) 人民元基準値発表(10:16)
7月産業機械受注(11:00) OPEC月報
8月工作機械受注・速報値(15:00)
アトランタ連銀ロックハート総裁講演(21:15)
自衛隊高級幹部会同で安倍首相訓示(10:00)  ※中間派、投票権なし
監査法人のガバナンス・コード ミネアポリス連銀カシュカリ総裁講演(26:00)
 に関する有識者検討会(10:00)  ※??派、投票権なし
原子力規制委臨時会議(11:00) キング欧州委員候補、欧州議会証言(26:00)
法制審総会(14:00) ブレイナードFRB理事講演(26:15)
未来投資会議初会合(14:10)  ※ハト派、投票権有
 ※安倍首相を議長に以下の4分野を協議 欧州議会本会議(12-15日)
  ・AI等を活用し企業の生産性を高める リオパラリンピック(7-18日)
   「第4次産業革命」の推進策
  ・企業関連制度改革・産業構造改革 米ロ外相会談で決まったシリア政府軍と
  ・医療・介護  反体制派の一時停戦期間入り
  ・ローカルアベノミクスの深化  ※まずは一週間の停戦
G7保健相会合(11-12日:神戸)
丸川五輪相がブラジル訪問(6-12日) 米3年債&10年債入札(26:00)
アントニオ猪木が訪朝(8-13日)
スパ&ウエルネス ジャパン 2016(12-14日) イスラム教の祝日「犠牲祭」期間(12-15日)
 ※テロの起きがちな期間でもある・・・
(決算)
丸善CHI、オーエムツー、クロスプラス (休場)
gumi、TYO、ネオジャパン、ザッパラス シンガポール、フィリピン、インドネシア、マレーシア
シーズHD、神島化、アヲハタ、サトウ食品 トルコ、サウジ、UAE、カタール、クウェート
萩原工、総合商研、日本テレホン、MICS化 スリランカ、エジプト
CRE、太洋基礎、日本ロジ、コンフォリア
13(火) 7-9月期法人企業景気予測調査(8:50) 人民元基準値発表(10:16)
2市場信用取引残高(16:00) 人民銀の公開市場操作(10:16)
中国8月鉱工業生産(11:00)
閣議、閣議後会見 中国8月小売売上高(11:00)
産構審新産業構造部会(8:00) 中国8月固定資産投資(11:00)
長期地球温暖化対策プラットフォーム 独8月消費者物価・改定値(15:00)
 国内投資拡大タスクフォース(13:00) 南ア4-6月期経常収支(17:00)
稲田防衛相がワシントン、 IEA石油市場月報(17:00)
 ナイロビ、南スーダン訪問(13-19日) 英7月ONS住宅価格(17:30)
二階幹事長が沖縄訪問(13-14日) 英8月消費者物価(17:30)
アントニオ猪木が訪朝(8-13日) 英8月生産者物価(17:30)
中国経済学者代表団が 独9月ZEW景況感調査(18:00)
 日本記者クラブで会見(10:00) ユーロ圏9月ZEW景況感調査(18:00)
国際物流総合展 2016(13-16日) ユーロ圏4-6月期雇用者数(18:00)
スパ&ウエルネス ジャパン 2016(12-14日) 米8月月次財政収支(27:00)
API米週間原油在庫統計(29:30)
PlayStation PressConference(16:00)
ドラギECB総裁、イベントで挨拶(18:00)
20年債入札(12:45) 第71回国連総会が開幕(13-20日)
非同盟諸国首脳会議(13-18日)
(決算) 欧州議会本会議(12-15日)
ツルハHD、神戸物産、Jミート、バルニバービ リオパラリンピック(7-18日)
TASAKI、ヤーマン、トーエル、小林産
稲葉製作、石井表記、ファーマF、ナイガイ 米30年債入札(26:00)
プラネット、ジェネパ、はてな、ジャストプラ
OS映、サクセスHD、ウエスコHD、土屋HD イスラム教の祝日「犠牲祭」期間(12-15日)
東急RE、ケネディレジ、三井不ロジ
(休場)
インド、トルコ、サウジ、UAE、カタール
クウェート、ナイジェリア
14(水) 8月首都圏新規マンション発売(11:00) NZ4-6月期経常収支(7:45)
7月鉱工業生産・確報値(13:30) 人民元基準値発表(10:16)
プログラム売買状況(15:30) 仏8月消費者物価・改定値(15:45)
英8月失業率(17:30)
日中高級事務レベル海洋協議(14-15日) ユーロ圏7月鉱工業生産(18:00)
衆院外務委員会 米国8月NFIB中小企業景況指数(20:00)
 北朝鮮の核実験に対し、 米MBA住宅ローン申請指数(20:00)
 与野党が臨時国会を待たず非難決議予定 米8月輸出入物価(21:30)
稲田防衛相がワシントン、 EIA米週間原油在庫(23:30)
 ナイロビ、南スーダン訪問(13-19日)
二階幹事長が沖縄訪問(13-14日) ユンケル欧州委員長、欧州議会で講演(16:00)
山本農相が北海道の台風被災地を視察  ※一般教書演説
鹿児島県議会開会 タイ中銀政策金利発表(16:30)
 三反園知事の川内原発停止再要請に対し、 ウィルキンス加中銀副総裁講演(19:15)
 九電が改めて拒否の回答を示す見通し 英中銀金融政策委員会・1日目
メリルリンチ日本証券の投資家向け 第71回国連総会(13-20日)
 年次コンファレンスにて早川元日銀理事が 非同盟諸国首脳会議(13-18日)
 マイナス金利に関して基調講演 欧州議会本会議(12-15日)
自動認識総合展(14-16日) アウン・サン・スー・チー氏が訪米(14-15日)
MEMSセンシング&ネットワークシステム展 リオパラリンピック(7-18日)
InterOpto 2016(14-16日)
LED Japan 2016(14-16日) イスラム教の祝日「犠牲祭」期間(12-15日)
国際物流総合展 2016(13-16日)
スパ&ウエルネス ジャパン 2016(12-14日) (休場)
トルコ、サウジ、カタール、ナイジェリア、韓国
(IPO)
カナミックネットワーク、串カツ田中
デジタルアイデンティティ
(決算)
アスクル、銚子丸、クロガネヤ、Vゴルフ
エニグモ、SJI、サンバイオ、3DM、オハラ
アルデプロ、ファストロジ、HyAS&C、ブラス
森ヒルズ、イオンリート、サムティR、HCM
いちごホテル、スターアジア、マリモリート
15(木) 対外対内証券売買契約等の状況(8:50) NZ4-6月期GDP(7:45)
投資主体別売買動向(15:00) 人民元基準値発表(10:16)
人民銀の公開市場操作(10:16)
民進党代表選投開票(13:00) 豪8月失業率(10:30)
小池東京都知事がブラジル訪問(15-21日) 豪8月新車販売台数(10:30)
稲田防衛相がワシントン、 欧州8月新車販売台数(15:00)
 ナイロビ、南スーダン訪問(13-19日) トルコ8月財政収支(17:00)
日中高級事務レベル海洋協議(14-15日) 英8月小売売上高(17:30)
東京ゲームショウ2016(15-18日) ユーロ圏7月貿易収支(18:00)
自動認識総合展(14-16日) ユーロ圏8月消費者物価・改定値(18:00)
MEMSセンシング&ネットワークシステム展 米新規失業保険申請件数(21:30)
InterOpto 2016(14-16日) 米4-6月期経常収支(21:30)
LED Japan 2016(14-16日) 米8月小売売上高(21:30)
国際物流総合展 2016(13-16日) 米9月フィラデルフィア連銀製造業景気指数(21:30)
米8月生産者物価(21:30)
ソニーがPS4の薄型モデルを発売 米9月NY連銀製造業景気指数(21:30)
 ※PS4プロは11/10発売 米8月鉱工業生産(22:15)
 ※VR端末のPSVRは10/13発売 米7月企業在庫(23:00)
EIA米週間天然ガス在庫(23:30)
JR九州の上場承認見通し(10/25上場予定) 8月北米半導体製造装置BBレシオ(31:00)
沖縄本島北部「やんばる」を国立公園に指定 スイス国立銀行政策金利発表(16:30)
英中銀金融政策委員会・2日目
十五夜  政策金利発表(20:00)
 資産買取プログラム規模発表(20:00)
(決算)ウインテスト  議事要旨(20:00)
第71回国連総会(13-20日)
非同盟諸国首脳会議(13-18日)
欧州議会本会議(12-15日)
CIS外相会議
アウン・サン・スー・チー氏が訪米(14-15日)
リオパラリンピック(7-18日)
リーマン・ショックから8年
(決算)オラクル
イスラム教の祝日「犠牲祭」期間(12-15日)
(休場)中国(中秋節)、台湾、韓国、トルコ
16(金) 9月月例経済報告 人民元基準値発表(10:16)
 ※月例経済報告関係閣僚会議終了後発表 ユーロ圏4-6月期労働コスト(18:00)
米8月消費者物価(21:30)
閣議、閣議後会見 米9月ミシガン大消費者態度指数・速報値(23:00)
長期温暖化対策プラットフォーム 米石油掘削リグ稼働数(26:00)
 海外展開戦略タスクフォース(10:00) 米7月対米証券投資(29:00)
辺野古の埋立承認取消を巡る シカゴIMM通貨先物ポジション(9/13時点分)
 不作為の違法確認訴訟判決(14:00)
稲田防衛相がワシントン、 EU首脳会議(英国を除く27ヵ国)
 ナイロビ、南スーダン訪問(13-19日) CIS首脳会議
東京ゲームショウ2016(15-18日) 第71回国連総会(13-20日)
自動認識総合展(14-16日) 非同盟諸国首脳会議(13-18日)
MEMSセンシング&ネットワークシステム展 リオパラリンピック(7-18日)
InterOpto 2016(14-16日) ロシア中銀政策金利発表(19:30)
LED Japan 2016(14-16日) チリ中銀政策金利発表(30:00)
国際物流総合展 2016(13-16日)
米メジャーSQ
ポケモンGOプラス発売
アップルの新型スマホ「iPhone7」発売 (決算)オラクル
会社四季報 2016年 4集秋号発売日
(休場)
三連休前(19日が敬老の日) 中国(中秋節)香港、台湾、韓国、スリランカ
反影月食 マレーシア、メキシコ
(IPO)ノムラシステムコーポレーション
17(土) 東京ゲームショウ2016(15-18日) 第71回国連総会(13-20日)
公明党党大会 非同盟諸国首脳会議(13-18日)
 ※山口代表が無投票で5選予定 リオパラリンピック(7-18日)
稲田防衛相がワシントン、
 ナイロビ、南スーダン訪問(13-19日)
満月(4:05)
18(日) 甲斐、摂津各市長選投開票 ロシア下院選
稲田防衛相がワシントン、 独ベルリン市議会選
 ナイロビ、南スーダン訪問(13-19日) 第71回国連総会(13-20日)
非同盟諸国首脳会議(13-18日)
東京ゲームショウ2016(15-18日) リオパラリンピック閉幕(7-18日)



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