不沈艦日記
マーケット展望、想定為替レート、月次売上データなどなど。
夏浮かれ相場の中、ヤマ場を経てのシナリオも考えつつ
こんばんはです。

本日はSQ日にも関わらず、売買代金は2.13兆円という薄商いながら、
日経平均株価は1.1%高(184.8円高)、
TOPIXは0.64%高、コア30は0.2%高・・・
閑散に売りなし、夏枯れとも言えますが、
露骨過ぎる黒田薬局のドーピング期待・効果のような日経主導の株高なので、
クスリでラリッた夏浮かれ相場のようです・・・

一昨日は黒いドーピングが注入されていたにも関わらず、
小幅安となっていただけに、重度なヤク中患者のように、
早くもクスリの効きが悪くなっているのかと思いましたが、
本日はクスリの注入が無かったにも関わらず上昇しているので、
まだクスリへの期待を含むハイな状態は続いているようです・・・

とは言え、本日はSQ、2月安値の裏、45日前ルール該当日の前営業日、
国内企業決算一巡、中国経済統計、ユーロ圏各国のGDP、米小売売上高、
週明けの寄り前には我が国の4-6月期GDPというように、
本日から需給的にもミクロ的(業績)にもマクロ的にも節目が重なり、
目先のヤマ場へと突入しているので、
このままハイな状態が続くのか・・・
それともクスリの効きが悪くのなるのか・・・
どちらになるのかまだわかりまへんので、
前者と後者のシナリオを以下に書いておきます

今のところ中国経済統計とユーロ圏各国のGDPは無難に通過しているので
それらに続いて今夜の米小売売上高が堅調な結果となれば、
米利上げ観測と共に、足元の米英欧債券安、ドル高も続くので、
我が国の債券が依然として過度に売られたままの水準から戻らなくとも、
これ以上の金利差縮小による円高懸念だけは和らぎ、
クスリでラリったハイな状態の夏浮かれ相場は続くことになり、
26日のジャクソンホールでのイエレンおばさんの独演会まで続きそうです

ちなみに週明けの寄り前には我が国の4-6月期GDPもありますが、
海の向こうも含めてハイな状態で帰ってくると、GDPが低調であっても、
アベクロの政策期待が高まるという御都合解釈となり兼ねないですからね。

 (週明けは終戦記念日なので、尖閣問題で激おこプンプン丸の安倍ちゃんが
  ゴリゴリの稲田ねえさんと共に靖国神社を参拝すれば、
  久しぶりに我が国限定のチャイナリスクが起きますけど・・・(笑)
  一応、安倍ちゃんは参拝しないと言ってます。)

一方、もし今夜の米小売売上高が低調な結果となれば、
米利上げ観測の後退による再び米英欧債券高、ドル安となり、
我が国の過度な債券安も際立つと共に金利差縮小による円高圧力が再燃します

そして我が国と同様、金融緩和真っ只中で債券高が好ましい英欧はともかく、
米国がいわゆる債券買い(高)・株売り(安)となり、
足元では臨時の油ギッシュ会合での協調減産観測によって上げている原油が
今夜のリグ稼働数によって再び売られたり、
未だ戻りの鈍い欧州金融株が再び売られると、
リスクオフムードが高まることになり、
定番のリスク回避な円高圧力も加わることになります。
(安全資産の金タマ買い買い病も併発します)

従って今夜の米小売売上高が低調な結果になると、
これらの円高圧力を含む良からぬ連鎖のきっかけとなり、
SQ、2月安値の裏、45日前ルールという需給面での大人の事情も加わり
まさに今夜放映されるジブリのコクリコ坂ならぬ、
コックリコ坂を下るように、黒いドーピングによる夏浮かれ相場が崩れ・・
とまでは言いませんが一服入りとなり、
26日のジャクソンホールでのイエレンおばさんの独演会まで続きそうです
リスクオフモードで週明けのGDPが低調な結果になれば、
先に述べたような御都合解釈にもなりそうにないです。

ちなみに崩れずに一服と言うのは、国内の需給環境を見ると、
黒いクスリによる長い目での需給の締め上げ効果があるのは事実であり、
裁定買い残、信用買い残、継続している高水準な空売り比率、
シカゴ投機筋の為替ポジといった足元の需給環境としては良好であり、
下値は限定的だと言わざるを得ないからです。

そして本日で一巡した国内企業決算を経て、
足元の業績は決して良いとは言えないものの、
日本株のEPSが大幅に低下することが無ければ、
バリュー面での数値としても下値は限定的となり、
決算での企業想定為替レートから見ても、
1ドル102円を維持できれば(100円の企業も多くなってますけどね)
円高によるバリュー面での剥落にも繋がりそうにないということです
(当然ながら102円近辺では、上値を追うこともなさそうですが・・)

ということなので、今夜の小売売上高の結果がどうなるのか・・・
それを受けて市場がどう動くのか・・・注目でおます。
個人的には一服モードになると見ているのですが・・・どうなるのやら。

本日は週末なのでこれにて失礼します。

良い週末&盆休みをお過ごしください。

お手数ですが記事が参考になりましたら、
下のタグをクリックして頂けると嬉しいです。
ランキングアップが励みになりますのでよろしくお願い致します。




スポンサーサイト

コメント

 管理者にだけ表示を許可する

トラックバック
トラックバック URL
Copyright © 2017 不沈艦日記. all rights reserved.